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房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******

　　王丽新

　　新年伊始，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计，自2022年11月底“第三支箭”落地以来，涉房企业披露的收并购案总交易对价超过576亿元。

　　支持房企股权融资的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险，加快推动行业风险出清，对“稳预期、稳信心、稳投资”起到重要作用。但从实操层面来看，其中涉及并购重组的交易资金规模大、并购程序繁琐，方案是否成功也存在不确定性。在笔者看来，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点。

　　并购前期，需理性选择适合企业自身的并购标的。在当下的市场格局中，稳健型房企有发展优势、有扩表需求，可供其“挑选”的资产标的池子也很大。但不同企业业务布局、细分市场话语权、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色，背后的大股东资源也不尽相同。并购重组是企业发展历程中的大事，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标的资产质量、经营状况、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配，不能盲目选择标的，要“补短板优长处”，采用合理的估值方法进行评估，实现“1+1＞2”效应。

　　并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及的资产标的多数都是正在开发或销售的项目，周期较长，少则一两年多则十年八年才能清盘交付，这其中参与方较多，夹杂“明股实债”等现象，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间，谨慎对待再出手。

　　此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点，谨慎考量支付以及融资方式，无论是向特定投资者非公开发行股份募资，还是现金支付等，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟，合理的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险，进而保证现金流安全。

　　并购后期，需注重业务协同及资源整合，达到提升效益的目的。当闯过前面的重重难关，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要的一环。若企业实施并购重组后能在业务、经营、财务以及人力等方面达到很好地融合，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环。反之，并购标的则会成为收购方业绩表现的“拖油瓶”。

　　更重要的是，要想实施好房地产行业并购重组，需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组、再融资的监管力度。一方面，收购方收进来的须是优质资产，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用；另一方面，上市房企、涉房上市公司的再融资，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组的配套融资真正用在方案提及的项目以及“保交付”的项目中，否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰。

　　总体而言，在行业风险持续出清过程中，并购重组活动有望逐渐增加。企业整合资源后，经营状况有望改善，同时将淘汰落后企业，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展。

澳门特区政府暂停22项对外公共服务安排******

　　中新社澳门12月27日电 (记者李亚南)澳门特区政府行政公职局27日发布消息称，因应新冠疫情的最新发展，特区政府将于28日至30日期间暂停22项对外公共服务。特区政府呼吁市民尽量利用电子方式申请公共服务。

　　澳门新型冠状病毒感染应变协调中心发布的最新数据显示，澳门26日新增74名新冠病毒确诊患者入住卫生局的隔离治疗设施，此外，当日有7人因新型冠状病毒感染离世。

　　澳门特区政府行政公职局27日称，因应新冠疫情的最新发展和人员安排，特区政府将于28日至30日期间暂停22项对外公共服务，包括市政狗房门诊和手术服务、氹仔嘉模药物治疗中心美沙酮服务、卫生局专科门诊服务和急诊探病，以及各卫生中心的护理服务等。

　　澳门特区政府卫生局27日表示，过去24小时仍有400多趟救护车运送病人至仁伯爵综合医院急诊部，需要入院的病人不断增加。在人员及设施配置上，卫生局暂停非紧急或非必要的医疗服务，整体调配医疗资源投入新冠患者救治。在隔离治疗病床方面，通过合并部分住院人数较少的部门，设立更多隔离病房，仁伯爵综合医院隔离治疗病床增至300张，目前医院级别隔离治疗病床总数接近700张。

　　此外，卫生局持续检视病人救治分流情况，除增加社区门诊的服务点，把病情较轻的病患分流至社区治疗中心和隔离治疗酒店，也会因应情况适时调整仁伯爵综合医院急诊部病人分流及收治安排，最大程度地减轻医院急诊的压力，让医护人员集中力量救治重症病人。(完)

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）